2024-06-04
tpwallet最新版|提供融资成本和投资回报的确定性：以太坊获得固定收益 DeFi 协议
Term Structure 主网上线，旨在彻底改变 DeFi 中的风险和流动性管理。
银行体系的历史可以追溯到 1472 年的意大利，当时第一家银行诞生，旨在促进商业发展、确保存款安全并提供贷款。这些早期的银行活动为更复杂的固定收益工具奠定了基础。17 世纪，固定收益市场开始有了重大发展，当时英格兰银行于 1693 年发行政府债券，为军事冲突提供资金。
在接下来的几个世纪里，随着工业革命期间公司债券的引入，固定收益市场不断扩大。在这些发展过程中，固定收益已成为全球金融体系的基本支柱，为政府和企业提供了稳定的融资方式，同时也为投资者提供了可预测的回报。
然而，尽管 2020 年 DeFi 迎来了夏天，但去中心化金融 (DeFi) 中却没有固定收益市场。点对点固定收益协议 Term Structure Protocol旨在填补这一空白。这一发展代表着将传统金融 (TradFi) 机制融入由区块链技术推动的 DeFi 发展领域的重要一步。
该协议引入了通过拍卖以固定期限和利率进行借贷的一级市场，以及通过订单簿交易固定收益代币的二级市场。此外，它还使用 zkTrue-up （定制的 ZK-rollup）等创新工具来维护数据可用性，消除下单和取消订单的 gas 费用，并允许用户无权限提取资产。
利用 DeFi 解决 TradFi 障碍
从 TradFi 的角度来看，DeFi 实现指数级增长的主要挑战是难以确保固定的资金成本，这对于利用杠杆获得更高的浮动年百分比收益率 (APY)或利用代币价格升值至关重要。
期限结构类似于 dYdX v3 等复杂的交易平台，它通过提供点对点、固定利率和固定期限的借贷有效地解决了这个问题。这种设置使用户能够管理风险并定制投资策略，无论他们是喜欢保守还是激进的方法。
与其他针对不同代币使用自动做市商 (AMM)的协议不同，Term Structure 提供了一个市场驱动的统一固定收益市场，用户可以从八种主流抵押代币中进行选择，以进行借入或借出。
用户可以选择五到六个固定期限，并指定其偏好的利率和金额。交易通过一级市场的拍卖和二级市场的订单簿进行。
在一级市场中，借款人和贷款人可以分别使用流动性质押代币 (LST)和流动性再质押代币 (LRT) 以固定利率和期限进行借入和借出。当这些订单匹配时，借款人将收到借入的代币，并有义务在到期日之前偿还贷款以取回抵押品。
相比之下，贷款人将获得期限结构固定收益代币，到期时可赎回本金和利息。同时，二级市场为用户提供了购买或出售固定收益代币的场所。
期限结构
用户可以通过在 Term Structure 上循环使用 LRT 和 LST 来赚取额外积分和质押奖励。资料来源：Term Structure
这些功能的基础是 zkTrue-up——Term Structure 的定制零知识 (ZK) 汇总技术，该技术可保持数据可用性、提高交易速度并允许用户无需支付 gas 费用即可下达和取消订单。
用户还可以在 zkTrue-up 合约上启动强制提现，以在审查或出现任何问题时提取资金。如果无法处理提现请求，用户可以激活撤离模式并在第 1 层合约上执行撤离以保护其资产。
期限结构
zkTrue-up 允许用户随时提取资金，免除下单和取消订单的 gas 费用，并实现快速交易终结。资料来源：Term Structure
6 月主网启动前的关键里程碑
在主网启动之前，该协议已经实现了几个重要的里程碑。它在 2023 年的一系列种子融资中获得了 445 万美元的初始资金。Cumberland DRW 领投了这轮融资，Decima Fund、HashKey Capital、Longling Capital 和 MZ Web3 Fund 也参与其中。此外，该协议于 2023 年 11 月启动了测试网。自成立以来，该协议已有 8,000 个钱包与测试网交互，并促成了超过 200 万笔交易。ABDK 和 HashCloak 的严格审计也确保了智能合约和 ZK 电路符合高安全标准。
2024 年 3 月举行的测试网交易竞赛展示了该平台的容量和用户信任。共有 560 个钱包参与，竞赛中处理了超过 314,000 笔交易，凸显了主网发布的准备情况。
该协议计划引入新功能和工具，例如交易应用程序编程接口 (API)、第 2 层掉期、滚动到 Aave 和债务回购。Term Structure 还将支持其他收益型代币作为抵押品，实施现实世界资产 (RWA) 代币抵押融资，并开发 DeFi 远期和定期期货。
区块链解决“实际问题”
Term Structure 联合创始人 Jerry Li 强调，必须摆脱区块链技术最初的炒作，而要集中精力研究如何解决实际问题：
“区块链的真正价值在于它能够解决实际问题。”
Term Structure 的使命是提高金融开放度，实现借贷民主化，使区块链技术像互联网一样易于理解且具有影响力。Jerry 确信，当区块链满足日常需求时，它将充分发挥其潜力。
这一理念反映在 Term Structure 的产品设计中。其目标是让这些产品和服务成为日常生活中不可或缺的一部分，就像数字金融服务一样，最终使该协议成为全球用户不可或缺的一部分。
期限结构致力于提供公平透明的交易环境，力求解决 DeFi 面临的重大挑战，例如确保资金的固定成本，这对于有效的风险管理和战略财务规划至关重要。TradFi 元素与区块链创新的结合标志着 DeFi 领域走向成熟，让用户更方便、更可靠地使用 DeFi。